干貨：全網都在談的ESG究竟是什么？

ESG，是充分關注環(huán)境、社會和治理等因素的企業(yè)發(fā)展理念和可持續(xù)投資實踐。這一概念自2004年由聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署首次提出以來，一直受到國際社會廣泛關注。ESG目前已成為國際上主流的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露框架體系，是企業(yè)追求高質量發(fā)展的核心框架和內在要求。

圖/視覺中國

1.ESG的概念與核心

ESG是環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）3個英文單詞的首字母縮寫。ESG體系作為評估企業(yè)在非財務績效上的表現的標準，涵蓋環(huán)境、社會和治理3個方面。其中：

環(huán)境（E）：主要涉及氣候變化、資源使用、廢物管理以及如何抓住環(huán)境帶來的機遇；

社會（S）：反映的是企業(yè)如何與員工、客戶、供應商和社區(qū)等各方利益相關者建立良好關系和影響；

公司治理（G）：包括公司的管理結構、合規(guī)、風險管理和內部控制等關鍵治理因素。

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ESG體系是衡量企業(yè)和組織可持續(xù)發(fā)展績效的評價體系，可作為企業(yè)長期價值的評判依據之一。由于其通用、量化、全面、系統(tǒng)等特征，成為國際上被不同行業(yè)普遍認可和接受的評價方法，也是投資機構考察投資標的重要策略。ESG體系的核心包括ESG披露、ESG評級和ESG投資3個方面，是社會責任投資的基礎，也是綠色金融體系的重要組成部分。

o ESG披露是指企業(yè)將其在環(huán)境、社會和公司治理方面的表現和影響進行公開報告的行為。ESG披露通常遵循一定的標準或指引，如全球報告倡議（GRI）、可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會（SASB）和國際綜合報告理事會（IIRC）等。

o ESG評級是專業(yè)機構或分析師根據企業(yè)在ESG方面的公開信息和表現，對其進行評分或評級的過程。ESG 評級關注點在于企業(yè)的環(huán)境、社會、治理績效等，主要對企業(yè)在促進經濟可持續(xù)發(fā)展、履行社會責任等方面所做出的貢獻進行評估。受企業(yè)所在的各行業(yè)性質、地域差異影響，企業(yè)面臨的ESG問題各有不同。

o ESG投資是將環(huán)境、社會和治理因素納入投資決策過程的投資策略。這種策略的目的是找到那些既能夠創(chuàng)造經濟價值又能夠對社會和環(huán)境產生積極影響的投資標的。ESG投資的目標是實現長期的可持續(xù)回報，同時降低與環(huán)境、社會和治理相關的風險。

2. ESG的源起與發(fā)展

ESG一詞最早出現在2004年。時任聯(lián)合國秘書長的安南邀請全球50家大型金融機構的首席執(zhí)行官參加會議，并倡議金融機構將環(huán)境因素、社會因素和治理因素納入投融資決策中。同年12月，聯(lián)合國發(fā)布了《在乎者贏》報告，首次提出了ESG概念，通過案例說明了整合ESG要素的企業(yè)會有更加出色的財務表現。

2006年，在聯(lián)合國環(huán)境署與聯(lián)合國全球契約的聯(lián)合支持下，聯(lián)合國社會責任投資原則組織（UNPRI）誕生，隨之ESG投資理念被正式提出。根據UNPRI最近的季度更新報告，全球有5315家機構簽署了UN PRI合作伙伴關系，管理資產規(guī)模接近128.4萬億美元。

隨著時間的推移，ESG投資理念在全球的影響力逐步提升。從16世紀起，出現由價值觀驅動的倫理投資形式，到20世紀60年代，逐漸演變成為以結合社會責任、倫理、環(huán)境行為等價值觀導向的投資策略。到了90年代，進入了結合價值驅動、風險和收益為導向的現代社會責任投資階段。21世紀進入ESG投資階段，ESG投資概念形成，公司治理被納入評判標準。

3. ESG與可持續(xù)發(fā)展的異同

ESG與可持續(xù)發(fā)展在概念、范圍和應用上存在一些差異。概念上，ESG是一套評價體系，專注于衡量企業(yè)在環(huán)境、社會和治理三個維度上的表現和影響，而可持續(xù)發(fā)展是一個更宏觀的概念，強調經濟、社會和環(huán)境三者的平衡發(fā)展。范圍上，ESG主要關注企業(yè)層面的實踐和績效，而可持續(xù)發(fā)展涉及更廣泛的領域。應用場景上，ESG通常用于投資決策，而可持續(xù)發(fā)展應用于政策制定、城市規(guī)劃、教育、健康、環(huán)境保護等多個領域。參與者上，ESG主要參與者包括企業(yè)、投資者、評級機構和監(jiān)管機構，而可持續(xù)發(fā)展參與者更廣泛，包括政府、非政府組織、國際組織、企業(yè)、社區(qū)和個人。

盡管存在差異，ESG與可持續(xù)發(fā)展都是全球共識的一部分，得到了國際組織、政府、企業(yè)和民間社會的廣泛認可和支持。二者都旨在促進企業(yè)和社會的長期健康和繁榮：ESG通過改善企業(yè)實踐來支持這一目標，而可持續(xù)發(fā)展則通過全球和地區(qū)的戰(zhàn)略和政策來實現。ESG可以被視為實現可持續(xù)發(fā)展目標的一個方法和路徑。

4. ESG理念的中國化

ESG理念與國家“雙碳”目標高度契合，已成為衡量企業(yè)可持續(xù)高質量發(fā)展的重要參照系。回顧ESG在中國市場的成長歷程，從2018年A股正式被納入全球知名指數公司MSCI新興市場指數以來，ESG進入中國市場和投資者的視野。在“雙碳”目標驅動下，ESG實踐在2021年迎來爆發(fā)式增長。

目前，國內尚未建成較為完善的ESG信息披露體系，以此來衡量企業(yè)信披的可比性、可靠性和可信度。在調查中，不少企業(yè)表示，國際主流評級體系的ESG價值觀存在一定程度的差異，導致對中國企業(yè)的評價不夠客觀，投資機構難以依據評估結果對ESG風險和價值做出全面分析判斷。進一步引導和規(guī)范國內ESG信披標準，立足我國國情和發(fā)展階段，加快構建中國特色ESG評價體系已成為業(yè)內共識。

ESG不僅是塑造企業(yè)品牌形象的“軟實力”，更是推動企業(yè)踐行長期主義的“硬準則”。探索適合中國企業(yè)自身的ESG治理體系，讓ESG融入企業(yè)發(fā)展的脈絡，成為企業(yè)高質量發(fā)展的底色。加快“向綠而行”，中國企業(yè)正在開啟“長青”高質量發(fā)展新篇章。

隨著全球對可持續(xù)發(fā)展的重視程度不斷提升，ESG已成為企業(yè)、投資者、政策制定者等多方利益相關者共同關注的焦點。通過實施ESG策略，企業(yè)不僅能夠提升自身的可持續(xù)競爭力和長期價值，還能夠為社會的可持續(xù)發(fā)展做出貢獻。未來，隨著ESG評估標準的不斷完善和全球實踐的深入，ESG有望成為推動全球經濟向更加綠色、公平、透明方向發(fā)展的關鍵力量。