一文讀懂中小科技型企業(yè)：瞪羚、獨(dú)角獸、專精特新、科技小巨人企業(yè)等

導(dǎo)讀：一文講清：獨(dú)角獸企業(yè)、牛羚企業(yè)、瞪羚企業(yè)、專精特新企業(yè)、隱形冠軍企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)、新三板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板企業(yè)。

獨(dú)角獸企業(yè)

獨(dú)角獸企業(yè)一般指成立不超過10年；總估值＞10億美元以上，少部分估值超過100億美元的未上市企業(yè)。 因其名在神話中，獨(dú)角獸形如白馬，額前有角，代表高貴、高傲和純潔。故得此獨(dú)角獸企業(yè)名稱。獨(dú)角獸企業(yè)不僅是優(yōu)質(zhì)和市場潛力無限的績優(yōu)股，商業(yè)模式更是幾乎很難被復(fù)制。2024年4月28日舉行的中關(guān)村論壇全球獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)布大會中《中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024年）》顯示中國共有獨(dú)角獸企業(yè)369家。中國獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量超過全球獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量的四分之一，近一年多來新晉獨(dú)角獸企業(yè)67家，369家獨(dú)角獸企業(yè)分布在16個(gè)領(lǐng)域，人工智能和集成電路領(lǐng)域數(shù)量領(lǐng)先，獨(dú)角獸企業(yè)覆蓋了全國47個(gè)城市，“北上深廣杭”集聚超六成，北京以114家的數(shù)量位居全國首位。 從行業(yè)看，中國獨(dú)角獸企業(yè)分布在16個(gè)領(lǐng)域，人工智能、集成電路、醫(yī)藥健康、新消費(fèi)、軟件和信息服務(wù)企業(yè)數(shù)量分列前五位，合計(jì)占比56.4%。人工智能、金融科技、電子商務(wù)是平均估值最高的三個(gè)領(lǐng)域。

牛羚企業(yè)

牛羚企業(yè)是指具有自主知識產(chǎn)權(quán)，連續(xù)兩年銷售額年均增長30%以上，且最近一個(gè)會計(jì)年度銷售額達(dá)到500萬元人民幣以上的企業(yè)。這類企業(yè)被視為具有高成長性和強(qiáng)大的生命力，能夠克服重重困難，頑強(qiáng)發(fā)展。故得此牛羚企業(yè)名稱。牛羚企業(yè)需要滿足連續(xù)兩年主營業(yè)務(wù)收入增長30%以上，且最近一個(gè)會計(jì)年度的主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到500萬元人民幣以上。這類企業(yè)通常具有較強(qiáng)的研發(fā)能力和技術(shù)創(chuàng)新能力，能夠持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研究與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，具有核心自主知識產(chǎn)權(quán)和自主研發(fā)實(shí)力。

瞪羚企業(yè)

“瞪羚企業(yè)”是指創(chuàng)業(yè)后跨過死亡谷以科技創(chuàng)新或商業(yè)模式創(chuàng)新為支撐進(jìn)入高成長期的中小企業(yè)?！暗闪缙髽I(yè)”就是高成長型企業(yè)，它們具有與“瞪羚”共同的特征——個(gè)頭不大、跑得快、跳得高。故此得名瞪羚企業(yè)。這些企業(yè)不僅年增長速度能輕易超越一倍、十倍、百倍、千倍以上，還能迅速實(shí)現(xiàn)IPO。通常一個(gè)地區(qū)的瞪羚企業(yè)數(shù)量越多，表明這一地區(qū)的創(chuàng)新活力越強(qiáng)，發(fā)展速度越快。認(rèn)定范圍主要是產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域符合國家和省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，涵蓋新興工業(yè)、新一代信息技術(shù)（含大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)與云計(jì)算、高端軟件、互聯(lián)網(wǎng)）、生物健康、人工智能、金融科技、節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)升級等領(lǐng)域。 瞪羚企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)在不同國家和地區(qū)略有差異，但通常要求企業(yè)成立時(shí)間不長，且近幾年的營業(yè)收入復(fù)合增長率較高。例如，中國的瞪羚企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)要求企業(yè)成立不超過5年，且近三年復(fù)合增長率不低于20%。此外，瞪羚企業(yè)還須滿足一些定性指標(biāo)，如具有良好的生產(chǎn)經(jīng)營、納稅和信用情況，以及堅(jiān)持質(zhì)量第一、效益優(yōu)先的發(fā)展原則等。而且瞪羚企業(yè)有的可能會發(fā)展成為獨(dú)角獸企業(yè)。

專精特新企業(yè)

“專精特新”，是指企業(yè)具有專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化的發(fā)展特征。通過引導(dǎo)中小企業(yè)專精特新發(fā)展，進(jìn)一步激發(fā)中小企業(yè)活力和發(fā)展動力，推動中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。并以專精特新中小企業(yè)為基礎(chǔ)，在核心基礎(chǔ)零部件（元器件）、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)等領(lǐng)域，培育一批主營業(yè)務(wù)突出、競爭力強(qiáng)、成長性好的專精特新“小巨人”，引導(dǎo)成長為制造業(yè)單項(xiàng)冠軍。 

“?！笔侵覆捎脤ｍ?xiàng)技術(shù)或工藝通過專業(yè)化生產(chǎn)制造的專用性強(qiáng)、專業(yè)特點(diǎn)明顯、市場專業(yè)性強(qiáng)的產(chǎn)品。其主要特征是產(chǎn)品用途的專門性、生產(chǎn)工藝的專業(yè)性、技術(shù)的專有性和產(chǎn)品在細(xì)分市場中具有專業(yè)化發(fā)展優(yōu)勢。

“精”是指采用先進(jìn)適用技術(shù)或工藝，按照精益求精的理念，建立精細(xì)高效的管理制度和流程，通過精細(xì)化管理，精心設(shè)計(jì)生產(chǎn)的精良產(chǎn)品。其主要特征是產(chǎn)品的精致性、工藝技術(shù)的精深性和企業(yè)的精細(xì)化管理。

“特”是指采用獨(dú)特的工藝、技術(shù)、配方或特殊原料研制生產(chǎn)的，具有地域特點(diǎn)或具有特殊功能的產(chǎn)品。其主要特征是產(chǎn)品或服務(wù)的特色化。

“新”是指依靠自主創(chuàng)新、轉(zhuǎn)化科技成果、聯(lián)合創(chuàng)新或引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新方式研制生產(chǎn)的，具有自主知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)品。其主要特征是產(chǎn)品(技術(shù))的創(chuàng)新性、先進(jìn)性，具有較高的技術(shù)含量，較高的附加值和顯著的經(jīng)濟(jì)、社會效益。

截至2024年，中國已累計(jì)培育專精特新中小企業(yè)12.4萬家，其中專精特新“小巨人”企業(yè)1.2萬家

培育條件

（一）基本條件。

1.在中華人民共和國境內(nèi)工商注冊登記、連續(xù)經(jīng)營3年以上、具有獨(dú)立法人資格、符合《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號）的中小企業(yè)，且屬于省級中小企業(yè)主管部門認(rèn)定或重點(diǎn)培育的“專精特新”中小企業(yè)或其他創(chuàng)新能力強(qiáng)、市場競爭優(yōu)勢突出的中小企業(yè)。

2.堅(jiān)持專業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略，長期專注并深耕于產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)或某一產(chǎn)品，能為大企業(yè)、大項(xiàng)目提供關(guān)鍵零部件、元器件和配套產(chǎn)品，或直接面向市場并具有競爭優(yōu)勢的自有品牌產(chǎn)品。

3.具有持續(xù)創(chuàng)新能力和研發(fā)投入，在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、市場營銷、內(nèi)部管理等方面不斷創(chuàng)新并取得比較顯著的效益，具有一定的示范推廣價(jià)值。

4.重視并實(shí)施長期發(fā)展戰(zhàn)略，公司治理規(guī)范、信譽(yù)良好、社會責(zé)任感強(qiáng)，生產(chǎn)技術(shù)、工藝及產(chǎn)品質(zhì)量性能國內(nèi)領(lǐng)先，注重綠色發(fā)展，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，有較好的品牌影響力，具備發(fā)展成為相關(guān)領(lǐng)域國際知名企業(yè)的潛力。

有下列情況之一的企業(yè)，不得被推薦：申請過程中提供虛假信息的；近三年發(fā)生過重大安全、質(zhì)量、環(huán)境污染事故的；有偷漏稅或其他違法違規(guī)、嚴(yán)重失信行為的。

（二）專項(xiàng)條件。

1.經(jīng)濟(jì)效益。截至上年末的近2年主營業(yè)務(wù)收入或凈利潤的平均增長率達(dá)到5%以上，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%。

2.專業(yè)化程度。截至上年末，企業(yè)從事特定細(xì)分市場時(shí)間達(dá)到3年及以上；主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入達(dá)70%以上；主導(dǎo)產(chǎn)品在細(xì)分市場占有率位于全省前3位，且在國內(nèi)細(xì)分行業(yè)中享有較高知名度和影響力。

3.創(chuàng)新能力。企業(yè)擁有有效發(fā)明專利（含集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)，下同）2項(xiàng)或?qū)嵱眯滦蛯＠?、外觀設(shè)計(jì)專利、軟件著作權(quán)5項(xiàng)及以上;自建或與高等院校、科研機(jī)構(gòu)聯(lián)合建立研發(fā)機(jī)構(gòu)，設(shè)立技術(shù)研究院、企業(yè)技術(shù)中心、企業(yè)工程中心、院士專家工作站、博士后工作站等；企業(yè)在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、供應(yīng)鏈管理等環(huán)節(jié)，至少1項(xiàng)核心業(yè)務(wù)采用信息系統(tǒng)支撐。

4.經(jīng)營管理。企業(yè)擁有自主品牌；取得相關(guān)管理體系認(rèn)證，或產(chǎn)品生產(chǎn)執(zhí)行國際、國內(nèi)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，或是產(chǎn)品通過發(fā)達(dá)國家和地區(qū)產(chǎn)品認(rèn)證（國際標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會行業(yè)認(rèn)證）。

（三）分類條件。

1.上年度營業(yè)收入在1億元及以上，且近2年研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占營業(yè)收入比重不低于3%。

2.上年度營業(yè)收入5000萬元（含）—1億元（不含），且近2年研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占營業(yè)收入比重不低于6%。

3.上年度營業(yè)收入不足5000萬元，同時(shí)滿足近2年內(nèi)新增股權(quán)融資額（實(shí)繳）8000萬元（含）以上，且研發(fā)投入經(jīng)費(fèi)3000萬元（含）以上，研發(fā)人員占企業(yè)職工總數(shù)比例50%（含）以上，創(chuàng)新成果屬于本通知“二、重點(diǎn)領(lǐng)域”細(xì)分行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)，并有重大突破。 

隱形冠軍企業(yè)

隱形冠軍是指長期專注于某一細(xì)分行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營，具有較高市場份額的中小企業(yè)。它們通常不為公眾所熟知，但在細(xì)分市場上占據(jù)絕大部分份額，其產(chǎn)品、服務(wù)很難被模仿和超越。申報(bào)條件：登記注冊，成立3年以上，無重大安全生產(chǎn)、質(zhì)量、環(huán)保事故發(fā)生和不良誠信記錄。年企業(yè)營業(yè)收入應(yīng)在1000萬元以上，近三年年均銷售收入增長率高于10%，利稅率高于行業(yè)平均水平10%，研發(fā)投入占年銷售收入的3%以上。 主導(dǎo)產(chǎn)品在細(xì)分產(chǎn)品市場占有率位居全國前10位，且全省前3位。采用獨(dú)特的工藝、技術(shù)、配方或特殊原料進(jìn)行生產(chǎn)(或提供特色化的銷售服務(wù))，企業(yè)細(xì)分產(chǎn)品擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)品關(guān)鍵性能指標(biāo)處于國內(nèi)同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水平（不同區(qū)域細(xì)則要求會有差別）。

國家高新技術(shù)企業(yè)

高新技術(shù)企業(yè)是指在《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》內(nèi)，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營活動，在中國境內(nèi)（不包括港、澳、臺地區(qū)）注冊一年以上的居民企業(yè)。它是知識密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。有助于：

促進(jìn)企業(yè)科技轉(zhuǎn)型

創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的根本動力，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定政策是一項(xiàng)引導(dǎo)政策，目的是引導(dǎo)企業(yè)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，走自主創(chuàng)新、持續(xù)創(chuàng)新的發(fā)展道路，激發(fā)企業(yè)自主創(chuàng)新的熱情，提高科技創(chuàng)新能力。

提升企業(yè)品牌形象

可以提高企業(yè)美譽(yù)度，說明負(fù)責(zé)人具備較強(qiáng)的創(chuàng)新意識、較高的市場開拓能力和經(jīng)營管理水平。說明企業(yè)是國家重點(diǎn)支持的具有高成長性的企業(yè)，具有較好的潛在經(jīng)濟(jì)效益。

享受稅收減免優(yōu)惠政策

a.經(jīng)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，企業(yè)所得稅稅率降低10%，可執(zhí)行15%（認(rèn)定前25%）的優(yōu)惠稅率。

b.企業(yè)開展研發(fā)活動中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，自2023年1月1日起，再按照實(shí)際發(fā)生額的100%在稅前加計(jì)扣除；形成無形資產(chǎn)的，自2023年1月1日起，按照無形資產(chǎn)成本的200%在稅前攤銷。 

提高企業(yè)市場價(jià)值

證明企業(yè)在本領(lǐng)域中具有較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力、高端技術(shù)開發(fā)能力，有利于企業(yè)開拓國內(nèi)外市場；是企業(yè)投標(biāo)時(shí)的重要條件。

提高企業(yè)資本價(jià)值

政企采購優(yōu)先高新技術(shù)企業(yè)。高新技術(shù)企業(yè)是吸引地方政府、行業(yè)組織對企業(yè)實(shí)施優(yōu)惠政策和資金扶持的重要條件，也更具有吸引風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力，從而推動企業(yè)快速投入到產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中去。

新三板上市加分

通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的企業(yè)可以在新三板上市過程中加分。

其他

申辦瞪羚企業(yè)、政府專項(xiàng)資金必備的前提資質(zhì)。

企業(yè)職工教育經(jīng)費(fèi)不超過工資薪金8%的部分，準(zhǔn)許稅前扣除。

銀行收緊貸款政策時(shí)，高新企業(yè)可申辦無抵押信用貸款。

評分標(biāo)準(zhǔn)

核心自主知識產(chǎn)權(quán) 30分

企業(yè)擁有的專利、軟件著作權(quán)、集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)、植物新品種等核心自主知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)量（不含商標(biāo)）。

[說明]

1.由專家對企業(yè)申報(bào)的核心自主知識產(chǎn)權(quán)是否符合《工作指引》要求進(jìn)行評判。

2.同一知識產(chǎn)權(quán)在國內(nèi)外的申請、登記只記為一項(xiàng)。

3.若知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造人與知識產(chǎn)權(quán)權(quán)屬人分離，在計(jì)算知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量時(shí)可分別計(jì)算。

4.專利以獲得授權(quán)證書為準(zhǔn)。

5.企業(yè)不具備核心自主知識產(chǎn)權(quán)的不能認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。

注：如果要拿到30分，必須要有6個(gè)軟件著作權(quán)登記證書或者1個(gè)發(fā)明專利或者6個(gè)實(shí)用新型專利。

科技成果轉(zhuǎn)化能力 30分

3年內(nèi)科技成果轉(zhuǎn)化的年平均數(shù)需五項(xiàng)以上

[說明]

1.同一科學(xué)技術(shù)成果（專利、版權(quán)、技術(shù)使用許可證、注冊的軟件版權(quán)、集成電路布圖設(shè)計(jì)）在國內(nèi)外的申請只記為一項(xiàng)。

2.購入或出售技術(shù)成果以正式技術(shù)合同為準(zhǔn)。

3.此項(xiàng)評價(jià)可計(jì)入技術(shù)訣竅，但價(jià)值較小的不算在內(nèi)。從產(chǎn)品或工藝的改進(jìn)表現(xiàn)來評價(jià)技術(shù)訣竅等的價(jià)值大小（企業(yè)可以不披露具體內(nèi)容）。

4.技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的判斷依據(jù)是：企業(yè)以技術(shù)成果形成產(chǎn)品、服務(wù)、樣品、樣機(jī)等。

注：如果要拿到30分，必須要有12個(gè)技術(shù)開發(fā)合同或者12個(gè)技術(shù)服務(wù)合同或者12個(gè)銷售合同（分別針對不同產(chǎn)品）

研究開發(fā)的組織管理水平 20分

（1）制定了研究開發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)報(bào)告；

（2）建立了研發(fā)投入核算體系；

（3）開展了產(chǎn)學(xué)研合作的研發(fā)活動；

（4）設(shè)有研發(fā)機(jī)構(gòu)并具備相應(yīng)的設(shè)施和設(shè)備；

（5）建立了研發(fā)人員的績效考核獎(jiǎng)勵(lì)制度。

注：以上五個(gè)小項(xiàng)全部齊全后，才能拿到20分

成長性指標(biāo) 20分

此項(xiàng)指標(biāo)是對反映企業(yè)經(jīng)營績效的總資產(chǎn)增長率和銷售增長率的評價(jià)（各占10分），具體計(jì)算方法如下：

總資產(chǎn)增長率=1/2 （第二年總資產(chǎn)額÷第一年總資產(chǎn)額+第三年總資產(chǎn)額÷第二年總資產(chǎn)額）－1。

銷售增長率=1/2 （第二年銷售額÷第一年銷售額+第三年銷售額÷第二年銷售額）－1；

注：總資產(chǎn)和銷售每年是遞增的，才能達(dá)到最高20分

認(rèn)定條件

根據(jù)科技部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局2016年3月聯(lián)合發(fā)布了修訂《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》及《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》，高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)如下：

（1）企業(yè)申請認(rèn)定時(shí)須注冊成立一年以上；

（2）企業(yè)通過自主研發(fā)、受讓、受贈、并購等方式，獲得對其主要產(chǎn)品（服務(wù)）在技術(shù)上發(fā)揮核心支持作用的知識產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)；

（3）對企業(yè)主要產(chǎn)品（服務(wù)）發(fā)揮核心支持作用的技術(shù)屬于《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》規(guī)定的范圍；

（4）企業(yè)從事研發(fā)和相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新活動的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的比例不低于10%；

（5）企業(yè)近三個(gè)會計(jì)年度（實(shí)際經(jīng)營期不滿三年的按實(shí)際經(jīng)營時(shí)間計(jì)算，下同）的研究開發(fā)費(fèi)用總額占同期銷售收入總額的比例符合如下要求：

a.最近一年銷售收入小于5000萬元（含）的企業(yè)，比例不低于5%；

b.最近一年銷售收入在5000萬元至2億元（含）的企業(yè)，比例不低于4%；

c.最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，比例不低于3%。

其中，企業(yè)在中國境內(nèi)發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用總額占全部研究開發(fā)費(fèi)用總額的比例不低于60%；

（6）近一年高新技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）收入占企業(yè)同期總收入的比例不低于60%；

（7）企業(yè)創(chuàng)新能力評價(jià)應(yīng)達(dá)到相應(yīng)要求；

（8）企業(yè)申請認(rèn)定前一年內(nèi)未發(fā)生重大安全、重大質(zhì)量事故或嚴(yán)重環(huán)境違法行為。 

新三板企業(yè)

企業(yè)一板通常是指主板市場（含中小板），企業(yè)二板市場則是指創(chuàng)業(yè)板市場。相對于企業(yè)一板市場和企業(yè)二板市場而言，有業(yè)界人士將場外市場稱為三板市場。三板市場的發(fā)展包括老三板市場（以下簡稱“老三板”）和新三板市場（以下簡稱“新三板”）兩個(gè)階段。老三板即2001年7月16日成立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”；新三板則是在老三板的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。

上市條件

新三板上市條件：

（1）滿足新三板存續(xù)滿兩年的條件。（有限公司整體改制可以連續(xù)計(jì)算）；

（2）新三板主營業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營記錄；必須滿足的條件。

（3）新三板上市公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作條件規(guī)范；

（4）新三板上市公司股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

（5）新三板上市公司注冊地址在試點(diǎn)國家高新園區(qū)；

（6）地方政府出具新三板上市掛牌試點(diǎn)資格確認(rèn)函。

新三板上市需要滿足下列要求：

1.主體資格上市要求：新三板上市公司必須是非上市股份公司。

2.經(jīng)營年限要求：存續(xù)期必須滿兩年。

3.新三板上市公司盈利要求：必須具有穩(wěn)定的，持續(xù)經(jīng)營的能力。

4.資產(chǎn)要求：無限制。

5.主營業(yè)務(wù)要求：主營的業(yè)務(wù)必須要突出。

6.成長性及創(chuàng)新能力要求：中關(guān)村高新技術(shù)，企業(yè)，即將逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍到其他國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)。

代辦作用

新三板上市的作用：

（1）新三板上市公司資金扶持：根據(jù)各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。

（2）新三板上市公司便利融資：公司掛牌后可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級，幫助企業(yè)更快融資。

（3）新三板上市公司財(cái)富增值：企業(yè)及股東的股票可以在資本市場中以較高的價(jià)格進(jìn)行流通，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

（4）新三板上市公司股份轉(zhuǎn)讓：股東股份可以合法轉(zhuǎn)讓，提高股權(quán)流動性。

（5）新三板上市公司轉(zhuǎn)板上市：轉(zhuǎn)板機(jī)制一旦確定，公司可優(yōu)先享受"綠色通道"。

（6）新三板上市公司公司發(fā)展：有利于完善公司的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司規(guī)范發(fā)展。

（7）新三板上市公司宣傳效應(yīng)：樹立公司品牌，提高企業(yè)知名度。

新三板變遷

1.新三板上市公司必須是在北京，上海，天津，武漢四個(gè)城市的高新園區(qū)企業(yè)。

2.新三板上市公司凈利潤最好在1000萬以上。

3.新三板上市公司最好有自己的發(fā)明專利，最好是兩高六新類公司。

4.在北京中關(guān)村上市的公司叫新三板上市公司。在武漢，天津，上海的新三板上市公司叫做場外交易市場。

新三板暫時(shí)分為兩層：基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層。新三板掛牌公司進(jìn)入創(chuàng)新層，需滿足以下條件之一：

1、最近兩年連續(xù)盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)）；最近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)）。2、最近兩年?duì)I業(yè)收入連續(xù)增長，且年均復(fù)合增長率不低于50%；最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于4000萬元；股本不少于2000萬股。

3、最近有成交的60個(gè)做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元；最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元；做市商家數(shù)不少于6家；合格投資者不少于50人。

滿足上述規(guī)定進(jìn)入創(chuàng)新層的掛牌公司，還應(yīng)當(dāng)滿足以下條件：

(一)最近12個(gè)月完成過股票發(fā)行融資(包括申請掛牌同時(shí)發(fā)行股票)，且融資額累計(jì)不低于1000萬元；或者最近60個(gè)可轉(zhuǎn)讓日實(shí)際成交天數(shù)占比不低于50%。

(二)公司治理健全，股東大會、董事會和監(jiān)事會制度、對外投資管理制度、對外擔(dān)保管理制度、關(guān)聯(lián)交易管理制度、投資者關(guān)系管理制度、利潤分配管理制度和承諾管理制度完備；公司設(shè)立董事會秘書并作為公司高級管理人員，董事會秘書取得全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)董事會秘書資格證書 

無論對于創(chuàng)新層還是基礎(chǔ)層股票，投資新三板都有可能為投資者帶來巨大財(cái)富，但也可能讓投資者面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，這也是新三板市場設(shè)置較高的投資者準(zhǔn)入門檻的重要原因。

創(chuàng)業(yè)板企業(yè)

創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場（Second-board Market）即第二股票交易市場，是與主板市場（Main-Board Market）不同的一類證券市場，專為暫時(shí)無法在主板市場上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。[1]創(chuàng)業(yè)板是對主板市場的重要補(bǔ)充，在資本市場占有重要的位置。中國創(chuàng)業(yè)板上市公司股票代碼以“30”開頭。 

創(chuàng)業(yè)板與主板市場相比，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間，資本規(guī)模，中長期業(yè)績等的要求上。創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會。 

在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司具有較高的成長性，但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但有很大的成長空間。可以說，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場，也是一個(gè)孵化創(chuàng)業(yè)型、中小型企業(yè)的搖籃。

2009年10月23日，中國創(chuàng)業(yè)板舉行開板啟動儀式。2009年10月30日，中國創(chuàng)業(yè)板正式上市。 

2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)掛牌上市。宣告資本市場正式進(jìn)入全面改革的“深水區(qū)”，創(chuàng)業(yè)板2.0揚(yáng)帆起航。

準(zhǔn)入門檻

（一）合格投資者

1、自然人

（1）客戶賬戶內(nèi)前一交易日日終資產(chǎn)總值（含資金、證券、基金、券商理財(cái)）在500萬以上；

（2）兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)（含新三板交易經(jīng)驗(yàn)）。

2、一般法人

注冊資本在人民幣500萬以上的法人或?qū)嵗U出資總額在人民幣500萬以上的合伙企業(yè)。

3、特殊法人

集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行或券商理財(cái)產(chǎn)品、其他監(jiān)管部門認(rèn)可的產(chǎn)品或資產(chǎn)。

（二）受限投資者

公司掛牌前股東、持有公司股份的股東、已參與新三板交易的股東。

科創(chuàng)板企業(yè)

科創(chuàng)板（The Science and Technology Innovation Board; STAR Market） ，是由國家主席習(xí)近平于2018年11月5日在首屆中國國際進(jìn)口博覽會開幕式上宣布設(shè)立，是獨(dú)立于現(xiàn)有主板市場的新設(shè)板塊，并在該板塊內(nèi)進(jìn)行注冊制試點(diǎn)。 

《實(shí)施意見》強(qiáng)調(diào)，在上交所新設(shè)科創(chuàng)板，堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合，引領(lǐng)中高端消費(fèi)，推動質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力、增強(qiáng)市場包容性、強(qiáng)化市場功能的一項(xiàng)資本市場重大改革舉措。通過發(fā)行、交易、退市、投資者適當(dāng)性、證券公司資本約束等新制度以及引入中長期資金等配套措施，增量試點(diǎn)、循序漸進(jìn)，新增資金與試點(diǎn)進(jìn)展同步匹配，力爭在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)投融資平衡、一二級市場平衡、公司的新老股東利益平衡，并促進(jìn)現(xiàn)有市場形成良好預(yù)期。

2019年6月13日，科創(chuàng)板正式開板；7月22日，科創(chuàng)板首批公司上市；8月8日，第二批科創(chuàng)板公司掛牌上市。 

2019年8月，為落實(shí)科創(chuàng)板上市公司（以下簡稱科創(chuàng)公司）并購重組注冊制試點(diǎn)改革要求，建立高效的并購重組制度，規(guī)范科創(chuàng)公司并購重組行為，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定》

科創(chuàng)板上市要求包括提高研發(fā)投入金額、?發(fā)明專利數(shù)量、?營業(yè)收入增長率以及核心技術(shù)專利數(shù)量。?具體而言，?科創(chuàng)板對企業(yè)的上市要求進(jìn)行了以下調(diào)整：?

研發(fā)投入金額：?將“最近三年研發(fā)投入金額”由“累計(jì)在6000萬元以上”調(diào)整為“累計(jì)在8000萬元以上”。?這一調(diào)整反映了科創(chuàng)板對企業(yè)研發(fā)能力的更高要求，?旨在鼓勵(lì)和支持那些在科技創(chuàng)新方面有持續(xù)投入的企業(yè)。?

發(fā)明專利數(shù)量：?將“應(yīng)用于公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)明專利5項(xiàng)以上”調(diào)整為“應(yīng)用于公司主營業(yè)務(wù)并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利7項(xiàng)以上”。?這一變化強(qiáng)調(diào)了發(fā)明專利的質(zhì)量和產(chǎn)業(yè)化能力，?鼓勵(lì)企業(yè)將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力。?

營業(yè)收入增長率：?將“最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率”由“達(dá)到20%”調(diào)整為“達(dá)到25%”。?這一要求提高了對企業(yè)成長潛力的期望，?旨在吸引那些具有較高增長潛力的科技創(chuàng)新企業(yè)。?

核心技術(shù)專利：?將“形成核心技術(shù)和應(yīng)用于主營業(yè)務(wù)的發(fā)明專利(含國防專利)合計(jì)50項(xiàng)以上”調(diào)整為“形成核心技術(shù)和應(yīng)用于主營業(yè)務(wù),并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利(含國防專利)合計(jì)50項(xiàng)以上”。?這一標(biāo)準(zhǔn)的變化進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了核心技術(shù)的重要性和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的可能性，?鼓勵(lì)企業(yè)擁有更多的核心技術(shù)專利。?

這些調(diào)整共同構(gòu)成了科創(chuàng)板對企業(yè)上市要求的新的約束條件，?預(yù)計(jì)將影響眾多企業(yè)的上市計(jì)劃，?同時(shí)也體現(xiàn)了科創(chuàng)板對科技創(chuàng)新企業(yè)的支持和鼓勵(lì)。